全球(qiu)电煤选择收费(fei)指(zhi)标值（CECI）事业编制接待(dai)室室披(pi)露的《CECI平(ping)(ping)均(jun)(jun)(jun)(jun)值(zhi)(zhi)(zhi)定(ding)性分(fen)(fen)析周报》（2025年(nian)第(di)6期）展示，CECI沿岸(an)平(ping)(ping)均(jun)(jun)(jun)(jun)值(zhi)(zhi)(zhi)中(zhong)发(fa)高热值(zhi)(zhi)(zhi)煤种外(wai)盘平(ping)(ping)台(tai)限价多少(shao)钱(qian)(qian)续(xu)注小范围减少(shao)。曹妃甸平(ping)(ping)均(jun)(jun)(jun)(jun)值(zhi)(zhi)(zhi)不(bu)(bu)断下(xia)进(jin)行。进(jin)口报关平(ping)(ping)均(jun)(jun)(jun)(jun)值(zhi)(zhi)(zhi)各規格品煤种外(wai)盘平(ping)(ping)台(tai)限价多少(shao)钱(qian)(qian)均(jun)(jun)(jun)(jun)有(you)有(you)所(suo)不(bu)(bu)同地步下(xia)进(jin)行。CECI采(cai)买运(yun)营(ying)经纪人平(ping)(ping)均(jun)(jun)(jun)(jun)值(zhi)(zhi)(zhi)维持六期所(suo)处(chu)缩紧(jin)区段，分(fen)(fen)项(xiang)目(mu)平(ping)(ping)均(jun)(jun)(jun)(jun)值(zhi)(zhi)(zhi)中(zhong)，拥(yong)有(you)分(fen)(fen)平(ping)(ping)均(jun)(jun)(jun)(jun)值(zhi)(zhi)(zhi)均(jun)(jun)(jun)(jun)所(suo)处(chu)缩紧(jin)区段，市场出清和实(shi)际需求分(fen)(fen)平(ping)(ping)均(jun)(jun)(jun)(jun)值(zhi)(zhi)(zhi)同比增长(zhang)率持续(xu)上升，库存管理、多少(shao)钱(qian)(qian)和水运(yun)分(fen)(fen)平(ping)(ping)均(jun)(jun)(jun)(jun)值(zhi)(zhi)(zhi)同比增长(zhang)率减少(shao)。

一、市场情况综述

烧(shao)煤(mei)(mei)火力(li)(li)(li)火力(li)(li)(li)发电(dian)(dian)(dian)(dian)站生产制造多方面，随着时间的推移新春佳节(jie)旅(lv)行(xing)假期(qi)后各工业(ye)(ye)陆陆续(xu)续(xu)动工开产，发剩余(yu)电(dian)(dian)(dian)(dian)能(neng)、耗(hao)煤(mei)(mei)量(liang)(liang)和入厂(chang)煤(mei)(mei)量(liang)(liang)提(ti)(ti)(ti)(ti)高(gao)(gao)(gao)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)加(jia)(jia)(jia)额(e)(e)延续(xu)快捷(jie)持续(xu)上升，但修复时间略缓于前年旧历当(dang)期(qi)。采暖量(liang)(liang)提(ti)(ti)(ti)(ti)高(gao)(gao)(gao)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)加(jia)(jia)(jia)额(e)(e)总(zong)体提(ti)(ti)(ti)(ti)高(gao)(gao)(gao)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)加(jia)(jia)(jia)，煤(mei)(mei)火力(li)(li)(li)火力(li)(li)(li)发电(dian)(dian)(dian)(dian)站销(xiao)量(liang)(liang)提(ti)(ti)(ti)(ti)高(gao)(gao)(gao)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)加(jia)(jia)(jia)额(e)(e)延续(xu)减(jian)少，但仍(reng)处当(dang)期(qi)最高(gao)(gao)(gao)位。基于中电(dian)(dian)(dian)(dian)联锅炉染料分析分析动态数据，上期(qi)并(bing)入电(dian)(dian)(dian)(dian)能(neng)餐饮行(xing)业(ye)(ye)锅炉染料分析分析的火力(li)(li)(li)发电(dian)(dian)(dian)(dian)企业(ye)(ye)烧(shao)煤(mei)(mei)火力(li)(li)(li)火力(li)(li)(li)发电(dian)(dian)(dian)(dian)站平(ping)(ping)(ping)均发剩余(yu)电(dian)(dian)(dian)(dian)能(neng)提(ti)(ti)(ti)(ti)高(gao)(gao)(gao)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)加(jia)(jia)(jia)额(e)(e)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)加(jia)(jia)(jia)额(e)(e)22.6%，提(ti)(ti)(ti)(ti)高(gao)(gao)(gao)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)加(jia)(jia)(jia)额(e)(e)31.8%。平(ping)(ping)(ping)均采暖量(liang)(liang)提(ti)(ti)(ti)(ti)高(gao)(gao)(gao)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)加(jia)(jia)(jia)额(e)(e)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)加(jia)(jia)(jia)额(e)(e)0.7%，提(ti)(ti)(ti)(ti)高(gao)(gao)(gao)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)加(jia)(jia)(jia)额(e)(e)47.5%。平(ping)(ping)(ping)均电(dian)(dian)(dian)(dian)煤(mei)(mei)耗(hao)量(liang)(liang)提(ti)(ti)(ti)(ti)高(gao)(gao)(gao)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)加(jia)(jia)(jia)额(e)(e)18.1%，提(ti)(ti)(ti)(ti)高(gao)(gao)(gao)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)加(jia)(jia)(jia)额(e)(e)27.6%。这之(zhi)中，海路运输配送火力(li)(li)(li)火力(li)(li)(li)发电(dian)(dian)(dian)(dian)站平(ping)(ping)(ping)均耗(hao)煤(mei)(mei)量(liang)(liang)提(ti)(ti)(ti)(ti)高(gao)(gao)(gao)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)加(jia)(jia)(jia)额(e)(e)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)加(jia)(jia)(jia)额(e)(e)54.9%，提(ti)(ti)(ti)(ti)高(gao)(gao)(gao)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)加(jia)(jia)(jia)额(e)(e)68.0%；平(ping)(ping)(ping)均入厂(chang)煤(mei)(mei)量(liang)(liang)提(ti)(ti)(ti)(ti)高(gao)(gao)(gao)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)加(jia)(jia)(jia)额(e)(e)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)加(jia)(jia)(jia)额(e)(e)5.1%，提(ti)(ti)(ti)(ti)高(gao)(gao)(gao)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)加(jia)(jia)(jia)额(e)(e)7.2%。烧(shao)煤(mei)(mei)火力(li)(li)(li)火力(li)(li)(li)发电(dian)(dian)(dian)(dian)站存煤(mei)(mei)108715万吨，提(ti)(ti)(ti)(ti)高(gao)(gao)(gao)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)加(jia)(jia)(jia)额(e)(e)75万吨。

图1  燃煤电厂周均发电量走势图

图2  燃煤电厂电煤库存走势图

中国媒(mei)碳主(zhu)原产地问题，大这部分国有化(hua)煤(mei)厂(chang)(chang)恢复(fu)正(zheng)常普通 出产和消售，而言民办(ban)煤(mei)企再(zai)度恢复(fu)正(zheng)常至春春节(jie)前(qian)夕(xi)市厂(chang)(chang)销售情况，媒(mei)碳全局供给持续保持回落(luo)。近时(shi)段.电(dian)量的(de)使用、化(hua)工类、矿冶(ye)等的(de)企业存货程度较高(gao)充裕(yu)，洗煤(mei)厂(chang)(chang)、纺织品(pin)经销商多持关(guan)注作(zuo)风(feng)，多以必须市厂(chang)(chang)价(jia)低(di)采办(ban)主(zhu)导，坑(keng)口(kou)全局拉运程度较高(gao)落(luo)寞，附加大型的(de)集(ji)團调低(di)自购价(jia)与港口(kou)查询(xun)市厂(chang)(chang)价(jia)，坑(keng)口(kou)市厂(chang)(chang)现货平台市厂(chang)(chang)价(jia)马(ma)上(shang)弱(ruo)稳电(dian)脑运行。

海港(gang)行业(ye)这(zhei)方面，近期(qi)内大(da)秦道轨(gui)运(yun)量已恢复过来至每(mei)日几百上千万(wan)元吨(dun)水平方向，再加上东部电站仍以柔性(xing)拉运(yun)及(ji)其(qi)(qi)消(xiao)费人体货(huo)源有利于，许多其(qi)(qi)主要海港(gang)调(diao)成量大(da)于借调(diao)量，海港(gang)货(huo)源继续加权平均(jun)值(zhi)，货(huo)易(yi)商(shang)做货(huo)关(guan)键，产品(pin)报(bao)价(jia)多少(shao)突然出(chu)(chu)现窄(zhai)幅滑丝(si)，但海港(gang)行业(ye)煤卖出(chu)(chu)量偏(pian)少(shao)，期(qi)货(huo)卖出(chu)(chu)产品(pin)报(bao)价(jia)弱(ruo)稳启用。

综(zong)和看来(lai)，随(sui)各第(di)三产业开工开产稳步发展(zhan)发展(zhan)，然煤火力发电(dian)厂发充(chong)电(dian)、耗(hao)煤量(liang)和入厂煤量(liang)以后回涨，传统的煤炭主原(yuan)产地(di)生产商长期(qi)不断复原(yuan)，集装箱码头(tou)(tou)调进量(liang)高于调成量(liang)，存(cun)货(huo)长期(qi)不断超额，坑(keng)口和集装箱码头(tou)(tou)外盘领域体现平平，徘徊抑郁情绪仍更加强(qiang)大，外盘总(zong)成交价以后弱稳运转。

二、CECI指数分析

CECI沿海指数5500千卡/千克和5000千卡/千克现货成交价较上期分别下降2元/吨、1元/吨。从样本情况看，5500千卡/千克规格品现货成交价样本价格区间为750-760元/吨，5000千卡/千克规格品现货成交价样本价格为670元/吨。从样本热值分布看，4500千卡/千克、5000千卡/千克、5500千卡/千克样本在总量中占比分别为49.0％、32.7％、18.3％。

图3  CECI沿海指数综合价走势图

CECI曹妃甸指数5500千卡/千克、5000千卡/千克和4500千卡/千克平均价格分别为757.5元/吨、665.3元/吨和580元/吨，电煤现货价格持续下跌，各规格品本周价格平均值比上周分别下降2.5元/吨、2.7元/吨和2元/吨。现货交易日均总数量基本持平，其中5500千卡/千克、4500千卡/千克样本数量略有减少，5000千卡/千克样本数量略有增加。

图4  CECI曹妃甸指数走势图

CECI进口指数到岸标煤单价818元/吨，较上期下降7元/吨，环比下降0.8%。现货价格中，各规格品热值进口煤现货价格均有不同幅度下降，其中太仓港（灵便型）5500千卡/千克价格环比下降14元/吨，广州港（巴拿马型）3800千卡/千克价格环比下降6元/吨。印尼斋月即将来临，加之低热值规格品采购需求增加，外矿报价稍显坚挺。但国内电煤现货市场阴跌走弱，沿海电煤供需格局整体宽松，以低价采购为主，进口贸易商竞价压力较大，实际成交量一般，招投标价格延续弱稳运行。

表1  CECI进口指数

CECI采购经理人指数连续6期处于收缩区间。其中，供给分指数连续6期处于收缩区间，表明电煤供给量继续下降，降幅有所收窄。需求分指数连续6期处于收缩区间，表明电煤需求量继续下降，降幅有所收窄。库存分指数连续6期处于收缩区间，表明电煤库存量继续下降，降幅有所扩大。价格分指数连续4期处于收缩区间，表明电格(ge)坚(jian)持(chi)(chi)的(de)降低，跌幅进而(er)扩展(zhan)。航(hang)运业业分(fen)均值间断(duan)性10期是(shi)收(shou)縮范围，显示电煤航(hang)运业业收(shou)费坚(jian)持(chi)(chi)的(de)降低，跌幅进而(er)扩展(zhan)。

表2  CECI采购经理人指数

三、相关信息和建议

只(zhi)能根(gen)据国务院令供应链管(guan)理保(bao)(bao)通保(bao)(bao)畅运作邻导(dao)组办公(gong)楼室信息监测信息汇总信息，4月3日(ri)-4月9日(ri)，全(quan)(quan)球装(zhuang)(zhuang)卸(xie)搬(ban)(ban)运公(gong)司供应链管(guan)理井然有(you)序运转，当中：部委道轨累记(ji)装(zhuang)(zhuang)卸(xie)搬(ban)(ban)运物料6989万立方米，同(tong)比增速期率(lv)增长率(lv)期7.49%；全(quan)(quan)球飞速公(gong)路(lu)工程累记(ji)翻斗车(che)正常通行(xing)2596.六万辆，同(tong)比增速期率(lv)增长率(lv)期176.94%。

利(li)用(yong)(yong)中电联用(yong)(yong)电池容(rong)量(liang)(liang)的使用(yong)(yong)相(xiang)关行业然(ran)料(liao)总计(ji)(ji)表(biao)(biao)，截止6月(yue)14日(ri)(ri)，归入(ru)总计(ji)(ji)表(biao)(biao)的发(fa)电站(zhan)企业散煤(mei)水泥厂(chang)8月(yue)累加发(fa)电站(zhan)量(liang)(liang)相(xiang)比增(zeng)长(zhang)(zhang)率(lv)下(xia)调2.3%，年(nian)初(chu)累加发(fa)电站(zhan)量(liang)(liang)相(xiang)比增(zeng)长(zhang)(zhang)率(lv)下(xia)调13.9%。散煤(mei)水泥厂(chang)耗煤(mei)量(liang)(liang)8月(yue)累加相(xiang)比增(zeng)长(zhang)(zhang)率(lv)下(xia)调1%，年(nian)初(chu)累加相(xiang)比增(zeng)长(zhang)(zhang)率(lv)下(xia)调11%。散煤(mei)水泥厂(chang)煤(mei)焦存(cun)货(huo)高(gao)过去(qu)年(nian)年(nian)底(di)同时(shi)7100万吨，存(cun)货(huo)可作日(ri)(ri)期较(jiao)前年(nian)同时(shi)身高(gao)4.7天。

截至目前，环渤海港口库存总量超2800万吨，周环比增加200万吨，远高于去年同期水平。后期来看，产地生产继续恢复，但考虑到3月上旬重要会议召开，预计2月底3月初产地煤矿安检力度将持续较大，煤矿整体产能利用率或难以恢复至节前水平。北方港口调入方面，矿方向港口的发运将继续恢复，北港调入量将增加，但考虑到发运倒挂、淡季预期等因素，贸易商向港口发运的煤炭数量增长空间或受限。随着下游企业陆续复工复产，非电采购增加，后期北港调出量也将增加，预计短期内北港库存将高位小幅减少。综合判断，短期动力煤市场将延续偏弱格局。建议电力企业及时关注跟踪相关政策走向、国内外市场环境变化和进口煤相关政策等，分析预测用电负荷增长及电煤需求，科学合理制定后续采购计划及库存策略。