华人电煤采买售价分指数（CECI）规划办公装(zhuang)修室公布的《CECI平(ping)均值(zhi)(zhi)定量(liang)(liang)分析周报》（2025年(nian)第21期(qi)）显现(xian)，CECI沿(yan)海(hai)地区(qu)平(ping)均值(zhi)(zhi)中高(gao)热量(liang)(liang)量(liang)(liang)值(zhi)(zhi)煤种(zhong)现(xian)货交易(yi)交易(yi)总(zong)平(ping)均价(jia)(jia)房价(jia)(jia)放(fang)(fang)量(liang)(liang)上涨(zhang)回(hui)落(luo)。曹妃甸平(ping)均值(zhi)(zhi)放(fang)(fang)量(liang)(liang)上涨(zhang)越来越低。进出口(kou)平(ping)均值(zhi)(zhi)高(gao)热量(liang)(liang)量(liang)(liang)值(zhi)(zhi)煤种(zhong)现(xian)货交易(yi)交易(yi)总(zong)平(ping)均价(jia)(jia)价(jia)(jia)持续(xu)越来越低。CECI采办主管人平(ping)均值(zhi)(zhi)连(lian)着11期(qi)在收縮范围，分项目平(ping)均值(zhi)(zhi)中，除航运业分平(ping)均值(zhi)(zhi)在发展范围外(wai)(wai)，任何(he)分平(ping)均值(zhi)(zhi)均在收縮范围，除销量(liang)(liang)分平(ping)均值(zhi)(zhi)同比增(zeng)长(zhang)率(lv)升(sheng)外(wai)(wai)，任何(he)分平(ping)均值(zhi)(zhi)均同比增(zeng)长(zhang)率(lv)回(hui)落(luo)。

一、市场情况综述

燃(ran)气(qi)(qi)水(shui)(shui)泥(ni)(ni)(ni)厂(chang)(chang)(chang)生(sheng)(sheng)产(chan)方(fang)式等方(fang)面(mian)，国内大(da)组成部分地温度(du)马上(shang)转暖(nuan)，华(hua)中区(qu)(qu)等区(qu)(qu)城镇居民多暖(nuan)气(qi)(qi)陆(lu)陆(lu)续续开(kai)始(shi)，半(ban)数(shu)以上(shang)燃(ran)气(qi)(qi)水(shui)(shui)泥(ni)(ni)(ni)厂(chang)(chang)(chang)发(fa)(fa)(fa)电(dian)(dian)(dian)池寿(shou)命量(liang)(liang)显示(shi)、供(gong)暖(nuan)量(liang)(liang)、电(dian)(dian)(dian)煤(mei)日(ri)耗(hao)和入(ru)厂(chang)(chang)(chang)煤(mei)量(liang)(liang)月(yue)(yue)(yue)月(yue)(yue)(yue)提(ti)(ti)(ti)高(gao)(gao)发(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)均不(bu)间(jian)断(duan)骤(zhou)降。水(shui)(shui)泥(ni)(ni)(ni)厂(chang)(chang)(chang)销量(liang)(liang)除东北亚(ya)区(qu)(qu)月(yue)(yue)(yue)月(yue)(yue)(yue)提(ti)(ti)(ti)高(gao)(gao)发(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)骤(zhou)降外，华(hua)中区(qu)(qu)、华(hua)北、我(wo)国南(nan)方(fang)等区(qu)(qu)水(shui)(shui)泥(ni)(ni)(ni)厂(chang)(chang)(chang)月(yue)(yue)(yue)月(yue)(yue)(yue)提(ti)(ti)(ti)高(gao)(gao)发(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)均有(you)差异 层面(mian)上(shang)升时。表明中电(dian)(dian)(dian)联(lian)生(sheng)(sheng)物燃(ran)料(liao)(liao)油核(he)算分析资料(liao)(liao)，每期(qi)划为电(dian)(dian)(dian)力公司餐(can)饮行(xing)业(ye)生(sheng)(sheng)物燃(ran)料(liao)(liao)油核(he)算分析的发(fa)(fa)(fa)电(dian)(dian)(dian)池寿(shou)命集團燃(ran)气(qi)(qi)水(shui)(shui)泥(ni)(ni)(ni)厂(chang)(chang)(chang)单(dan)日(ri)发(fa)(fa)(fa)电(dian)(dian)(dian)池寿(shou)命量(liang)(liang)显示(shi)月(yue)(yue)(yue)月(yue)(yue)(yue)提(ti)(ti)(ti)高(gao)(gao)发(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)削(xue)(xue)减(jian)(jian)(jian)(jian)5.8%，月(yue)(yue)(yue)月(yue)(yue)(yue)提(ti)(ti)(ti)高(gao)(gao)削(xue)(xue)减(jian)(jian)(jian)(jian)4.1%。单(dan)日(ri)供(gong)暖(nuan)量(liang)(liang)月(yue)(yue)(yue)月(yue)(yue)(yue)提(ti)(ti)(ti)高(gao)(gao)发(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)削(xue)(xue)减(jian)(jian)(jian)(jian)16.6%，月(yue)(yue)(yue)月(yue)(yue)(yue)提(ti)(ti)(ti)高(gao)(gao)发(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)20.3%。单(dan)日(ri)电(dian)(dian)(dian)煤(mei)耗(hao)量(liang)(liang)削(xue)(xue)减(jian)(jian)(jian)(jian)6.2%，月(yue)(yue)(yue)月(yue)(yue)(yue)提(ti)(ti)(ti)高(gao)(gao)削(xue)(xue)减(jian)(jian)(jian)(jian)3.2%。当中，海路车辆运输水(shui)(shui)泥(ni)(ni)(ni)厂(chang)(chang)(chang)单(dan)日(ri)耗(hao)煤(mei)量(liang)(liang)月(yue)(yue)(yue)月(yue)(yue)(yue)提(ti)(ti)(ti)高(gao)(gao)发(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)削(xue)(xue)减(jian)(jian)(jian)(jian)6.3%，月(yue)(yue)(yue)月(yue)(yue)(yue)提(ti)(ti)(ti)高(gao)(gao)削(xue)(xue)减(jian)(jian)(jian)(jian)9.3%；单(dan)日(ri)入(ru)厂(chang)(chang)(chang)煤(mei)量(liang)(liang)削(xue)(xue)减(jian)(jian)(jian)(jian)3.3%，月(yue)(yue)(yue)月(yue)(yue)(yue)提(ti)(ti)(ti)高(gao)(gao)削(xue)(xue)减(jian)(jian)(jian)(jian)9.6%。燃(ran)气(qi)(qi)水(shui)(shui)泥(ni)(ni)(ni)厂(chang)(chang)(chang)存煤(mei)9952万吨，月(yue)(yue)(yue)月(yue)(yue)(yue)提(ti)(ti)(ti)高(gao)(gao)发(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)430万吨。

国(guo)内外煤(mei)碳主(zhu)制造(zao)地方便，大(da)局部煤(mei)业控(kong)制正常(chang)人种植，国(guo)家(jia)股煤(mei)业发运以保(bao)供及(ji)内外部现(xian)货(huo)(huo)交(jiao)易生产商主(zhu)导，个体(ti)(ti)差异民企煤(mei)业自主(zhu)的产量骤降，整体(ti)(ti)化煤(mei)碳现(xian)货(huo)(huo)交(jiao)易生产商幅度(du)振幅。近两(liang)年来煤(mei)电的企业库存积压仍多于上(shang)一年同比(bi)，非电行业领域(yu)仅控(kong)制一点需求企业采购，出(chu)(chu)站口(kou)和(he)国(guo)家(jia)股集团(tuan)电话(hua)购进收(shou)费随(sui)时(shi)骤降，进出(chu)(chu)口(kou)批发商和(he)行业餐饮市场参(can)加者者望而(er)却步状态较浓，行业餐饮市场交(jiao)易所分(fen)为落(luo)寞，现(xian)货(huo)(huo)交(jiao)易收(shou)费连续幅度(du)骤降。

港(gang)口(kou)码(ma)头查(cha)询市場(chang)这方面，受轨道物(wu)流运费优惠活动、平均(jun)温度(du)回暖、空调(diao)机组(zu)维(wei)护等诸(zhu)多要(yao)素(su)影响(xiang)到，调(diao)整量(liang)全局稍(shao)低一些于(yu)调(diao)职量(liang)，港(gang)口(kou)码(ma)头查(cha)询存货箱顶自(zi)激振荡工作(zuo)。在(zai)现(xian)货平台市場(chang)产品报价(jia)着力下跌财政年度(du)长协价(jia)的原因下，多半进(jin)出(chu)口(kou)销(xiao)售(shou)商(shang)对明天股市看块实心态过强，价(jia)格表持继大(da)幅度变动，个别刷卡(ka)设备企业(ye)公司询货主动性性改善，但(dan)仍(reng)以差价(jia)采购流(liu)程主导，现实的转化率量通常，外(wai)盘转化率价(jia)格大(da)幅度回调函数。

总(zong)合(he)分析，华北地(di)区供(gong)热季核心结速，电(dian)(dian)煤(mei)(mei)各种(zhong)需求转淡，燃气火(huo)力发电(dian)(dian)厂电(dian)(dian)煤(mei)(mei)日耗月环比终止向下。电(dian)(dian)煤(mei)(mei)供(gong)求关系对比宽松裤，中(zhong)中(zhong)上(shang)游货(huo)源压(ya)力差过大，行(xing)业(ye)煤(mei)(mei)现实情况交易(yi)量(liang)(liang)量(liang)(liang)基本，坑口和港口码头行(xing)业(ye)煤(mei)(mei)价仍持续比较弱势(shi)使用。

二、CECI指数分析

CECI沿海指数5500千卡/千克、5000千卡/千克现货成交价较上期分别下降4元/吨、1元/吨。从样本情况看，5500千卡/千克、5000千卡/千克规格品现货成交价样本价格区间分别为682-687元/吨、601-604元/吨，且从成交时间看，多分布在本周前半段。从样本热值分布看，4500千卡/千克、5000千卡/千克、5500千卡/千克样本在总量中占比分别为30.7％、48.3％、21.1％。

图3  CECI沿海指数综合价走势图

CECI曹妃甸指数5500千卡/千克、5000千卡/千克和4500千卡/千克平均价格分别为686.4元/吨、597.6元/吨和519.8元/吨，电煤现货价格小幅下行，各规格品本周价格平均值比上周分别下降6.6元/吨、5.6元/吨和4.4元/吨。现货交易平均数量有所减少，其中5500千卡/千克、5000千卡/千克数量略有减少，4500千卡/千克样本数量基本持平。

图4  CECI曹妃甸指数走势图

CECI进口指数到岸标煤单价860元/吨，较上期持平。现货价格中，各规格品热值进口煤现货价格涨跌不一，其中太仓港（灵便型）3200千卡/千克价格环比上涨6元/吨，广州港（巴拿马型）4600千卡/千克价格环比下降8元/吨。印尼HBA新政逐渐趋于稳定，但受斋月及雨季的影响，外矿对低热值煤种报价多数保持坚挺。国内沿海电厂继续释放远期5月份交货的招标采购，尤其华南地区电厂较集中的电力集团连续批量发布采购低热值印尼煤招标，整体投标价较上期小幅下降。近期进口煤市场对澳煤、俄罗斯煤询货略有增加，但仍以低价采购为主，进口高热值煤价格缺乏有力支撑，现货价格继续偏弱运行。

表1  CECI进口指数

CECI采购经理人指数连续11期处于收缩区间。其中，供给分指数连续11期处于收缩区间，表明电煤供给量继续下降，降幅有所扩大。需求分指数连续11期处于收缩区间，表明电煤需求量继续下降，降幅有所扩大。库存分指数连续11期处于收缩区间，表明电煤库存量继续下降，降幅有所收窄。价格分指数连续9期处于收缩区间，表明电煤价格继续下降，降幅有所扩大。航运分指数连续3期处于扩张区间，表明电煤航运价格继续增加，增幅有所收窄。

表2  CECI采购经理人指数

三、相关信息和建议

要根(gen)据发(fa)达国家快运(yun)(yun)保通(tong)(tong)保畅运(yun)(yun)转领导人小(xiao)组工作会议室室监测(ce)站盘点数据表格，4月10日(ri)-4月16日(ri)，各地公(gong)路交通(tong)(tong)运(yun)(yun)输(shu)快运(yun)(yun)进(jin)行自动运(yun)(yun)行，在这其(qi)中：发(fa)达国家铁路线积(ji)(ji)攒(zan)公(gong)路交通(tong)(tong)运(yun)(yun)输(shu)运(yun)(yun)输(shu)7833.2亿立方米，提(ti)高生长(zhang)1.98%；各地高公(gong)路交通(tong)(tong)积(ji)(ji)攒(zan)农用(yong)车进(jin)出5247.2万辆，提(ti)高生长(zhang)3.45%。

只能根据祖国统计表局动态(tai)数据，2025年(nian)1-1年(nian)底份，全球精煤产(chan)能76532万(wan)吨，环比增(zeng)长(zhang)额(e)率增(zeng)长(zhang)额(e)7.7%，增(zeng)长(zhang)幅度(du)比前年(nian)11年(nian)底份较快3.2个月环比；规(gui)上化工业发剩余电量(liang)14923000万(wan)KW时，环比增(zeng)长(zhang)额(e)率降(jiang)低1.3%。

会(hui)按(an)照地(di)方清洁能源(yuan)局统计(ji)数据，2025年1-7月份，全(quan)的(de)社会(hui)供(gong)(gong)用水量积累15564亿kw时，相(xiang)比上(shang)(shang)涨1.3%。从分(fen)制造业(ye)供(gong)(gong)电看(kan)，弟一、二、三制造业(ye)和(he)新农(nong)村(cun)市(shi)民活供(gong)(gong)用水量区分(fen)相(xiang)比上(shang)(shang)涨8.2%、0.9%、3.6%和(he)0.1%。

跟(gen)据中(zhong)电(dian)(dian)联电(dian)(dian)力公(gong)司职业清洁燃(ran)(ran)料计算，截止(zhi)目(mu)前(qian)6月21日(ri)(ri)，收(shou)录计算的风能发电(dian)(dian)集(ji)团公(gong)司简介燃(ran)(ran)气(qi)热(re)导热(re)油(you)上(shang)(shang)月当(dang)年(nian)(nian)(nian)(nian)度(du)风能发剩余耗电(dian)(dian)量比(bi)走(zou)低(di)(di)4%，年(nian)(nian)(nian)(nian)初度(du)当(dang)年(nian)(nian)(nian)(nian)度(du)风能发剩余耗电(dian)(dian)量比(bi)走(zou)低(di)(di)8%。燃(ran)(ran)气(qi)热(re)导热(re)油(you)耗煤量上(shang)(shang)月当(dang)年(nian)(nian)(nian)(nian)度(du)比(bi)走(zou)低(di)(di)4.1%，年(nian)(nian)(nian)(nian)初度(du)当(dang)年(nian)(nian)(nian)(nian)度(du)比(bi)走(zou)低(di)(di)7%。燃(ran)(ran)气(qi)热(re)导热(re)油(you)焦炭(tan)存(cun)(cun)货多于去(qu)年(nian)(nian)(nian)(nian)年(nian)(nian)(nian)(nian)底去(qu)年(nian)(nian)(nian)(nian)盈亏同比(bi)4四十万吨，存(cun)(cun)货能用日(ri)(ri)子较上(shang)(shang)一年(nian)(nian)(nian)(nian)去(qu)年(nian)(nian)(nian)(nian)盈亏同比(bi)变高1.8天。

近期，全国多地陆续停止供暖，发电、供暖用煤进入淡季，转入检修的电厂机组开始增多，大部分沿海电厂机组负荷较低。非电企业复工及基建加快，非电耗煤量有所提升，但在长协煤供应及高库存支撑下，整体市场采购需求释放仍显不足。北方港调出量与调入量基本持平，港口去库速度依旧缓慢，其中秦皇岛港库存长时间保持在700万吨以上的高位水平，疏港压力较大。在坑口和港口库存双双高企压力之下，煤矿存在被动减产可能，同时，进口低卡煤价格倒挂也可能对内贸形成一定支撑。综合判断，短期动力煤市场价格将缓慢下跌继续探底。建议电力企业关注后期港口去库进度和水泥等非电煤需求释放情况，维持合理库存。

     

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